上市公司财务造假的画像！！！

（一）

上市公司财务造假的画像：利用虚增收入和现金流入，如果账上的现金保持真实的话（一般企业都不太敢在“现金”项目上造假），它再通过虚增投资性现金流出达到现金流的平衡，让资产负债表和利润表同时膨胀；如果企业敢在“现金”项目上造假，那么它就省了通过投资性流出达到现金流的平衡这个造假行为，直接让资产负债表的“现金”和利润表上的“收入”、“利润”同时膨胀。

jillchina：最简单的造假容易识破，现在造假的上市公司胆子越来越大了，各种造假重出不穷，但无论如何假的真不了，用马老师总结的方法就能辨别真伪。

自由的钢铁：注册制后，骗子们最好别上市，上市将会身败名裂倾家荡产！

（二）

一般而言，财务造假不可能是单一科目造假。比如说虚增收入就要牵动着资产负债表和现金流量表。例如某上市公司的造假方式主要不是虚构利润变成应收账款（这种方式用得太烂容易被发现），而是先利用过桥资金使现金增加，然后迅速变成存货、在建工程和固定资产等资产，将现金再转出去，但这些收入所收到的“现金”，却通过虚构非现金资产的方式做在了资产负债表上，当然其现金收支也相应地做在了现金流量表上。

榆木799：关注您就对了。

Zaaair：虚增了收入岂不是要多交税嘛？

（三）

如果一家公司能够持续产生大量的利润却没有能够持续产生足够的现金，那么这些“利润”就含有水分，那么这些与现金无关的“利润”就值得怀疑，那么它就不得不融资来支撑公司的运营。能够带来长期稳定现金流回报的公司是印钞机，否则就是碎钞机（亏损）。判断一家上市公司现金流的好坏，可以关注以下几个比例：

（1）收现比：销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入。这个比例一般约为1或者1+增值税率会比较好，因为收到的现金包含增值税，而营业收入不包含，所以大于1是正常的。

（2）净现比：经营活动产生的现金流量净额/净利润。这个比例也是越大越好，说明净利润的含金量很高，达到1就是优秀的水平。

（3）分红融资比，根据公司在上市以来，历史累积分红和融资金额的对比，可以看出一家公司能否持续创造盈利和现金，并且对股东比较慷慨，而不是铁公鸡。像贵州茅台、海天味业这样的现金牛，这个指标就非常耀眼。

我是一名小老百姓：太喜欢看马老师的微博了。

带娃去滑滑梯：圣农发展是不是很优秀，以上都符合。

（四）

现金流量表与资产负债表、利润表有一个本质的区别，就是涉及到"毛估估"的职业判断要少得多，且现金必须与银行对账，看起来很难造假，但大伙别忘了现金流量表的内部结构（经营、投资、融资活动）是可以调整，因此，现金流量表的造假主要集中在调整其内部结构上，让它的现金流与利润相比较，显得很匹配。

饮知者：感谢马老师给予一双读财报的慧眼。

马靖昊：常阅读“马靖昊说会计”，一眼看穿财报！

（五）

一家没有进行财务造假的上市公司所应具有的特征：1.每年缴税都是足额的，几无拖欠情况发生；2.资产负债表上现金数额充足，不差钱；3.应收项目占比较低；4.存货、在建工程、固定资产、无形资产和商誉，都没有大级别的变动，资产负债表结构较为稳定；5.人员扩张与业务增长匹配；6.现金流健康，每年经营性现金流都超过利润；7.资本性支出较少；8.关联交易不多。

挖龙脉的超级鹿鼎公：这个说法也不完全正常，只有处于金牛区（或者说成熟期）的企业才会有以上特征，处于发展期尤其是起步期的企业，负债会大幅增加，甚至有时候会赶超营收的增速，各个不同时期的企业财务特征是不尽相同的，发展期的好企业也一样难以避免，除非有特别的垄断优势（技术垄断，资源垄断，市场垄断，行政垄断）。

马靖昊：我说的是上市公司的特征，企业能够上市了，通俗意义上讲，都应该是属于你讲的金牛区。

南海千：量化的很具体～国标！

饮知者：感谢马老师分享很有价值的知识。

马靖昊：分享者也是幸福的！

用精炼的语言阐述深刻的财务逻辑，如文章得到您的认可，希望您看完后分享到“朋友圈”或者点一下右下角的“在看”，以示鼓励。长期坚持原创不易，多次想放弃，坚持是一种信仰，专注是一种态度 ，一路陪伴，一起地老天荒，谢谢。

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